Portfolio · Proyecto 03
¿Cuánto riesgo asumimos para obtener rentabilidad?
Backtest histórico de una cartera multiactivo frente a SPY. Rendimientos, volatilidad, pérdidas extremas y rebalanceo mensual con costos. Cálculos reproducibles sobre cotizaciones ajustadas.
Laboratorio de asignación de activos
Modificá los pesos y observá cómo cambia el riesgo. La suma debe ser 100%. El benchmark SPY permanece fijo.
Horizonte de análisis
Esperando cotizaciones.
Comparación de desempeño y riesgo
| Indicador | Cartera | SPY |
|---|---|---|
| Pendiente de carga | ||
Sharpe calculado con tasa libre de riesgo supuesta de 0% anual; no se presenta como tasa observada.
Evolución de USD 100
Rebalanceo mensual de la cartera, costo supuesto de 5 puntos básicos sobre el volumen negociado; SPY comprado y mantenido.
Lectura económica. La evolución de una inversión inicial de USD 100 permite comparar el rendimiento acumulado de los activos o estrategias bajo el período elegido.
Limitación. El desempeño histórico no garantiza rendimientos futuros; el resultado depende de fechas, activos y supuestos de cálculo.
Drawdown histórico
Caída porcentual desde el máximo acumulado.
Lectura económica. El drawdown mide cuánto cayó el valor respecto de su máximo previo: permite observar la profundidad y duración de las pérdidas acumuladas.
Limitación. Describe retrocesos históricos, no la pérdida máxima posible ante escenarios futuros.
Distribución de rendimientos
Frecuencia de retornos diarios de la cartera.
Lectura económica. La distribución permite identificar la dispersión de los rendimientos y la frecuencia de movimientos extremos en la muestra.
Limitación. La forma de la distribución depende del período y de la frecuencia de observación; las colas pueden estar poco representadas.
Frontera riesgo–rentabilidad (aproximación)
Combinaciones de pesos largos, sin apalancamiento, sobre retornos y covarianzas de la muestra elegida. Es una nube de carteras simuladas, no la frontera eficiente exacta.
Lectura económica. La frontera ilustra el intercambio entre riesgo y rentabilidad esperada al combinar activos bajo diferentes ponderaciones.
Limitación. Es una aproximación basada en estimaciones y supuestos; no garantiza que las carteras con mejores valores históricos sean óptimas en el futuro.
El resultado depende del período histórico; no constituye una predicción ni una recomendación de pesos.
Validación retrospectiva del VaR 95%
Estimación móvil por percentil histórico sobre las 252 sesiones anteriores; se compara el umbral pronosticado para el día siguiente con la pérdida observada, sin mirar datos futuros.
Se necesitan al menos 253 rendimientos para realizar la prueba.
Lectura económica. Contrastá las pérdidas observadas con el umbral de VaR al 95 % para identificar excedencias y evaluar si el riesgo previsto se aproxima al realizado.
Limitación. El VaR es una medida estadística condicionada al método y la muestra; no representa la pérdida máxima y debe complementarse con CVaR y pruebas de estrés.
Interpretación de los resultados
Esperando datos válidos.
VaR 95%: cuantil histórico de pérdidas diarias. CVaR 95%: promedio de pérdidas en la cola más adversa. No representan límites máximos garantizados.
Fuente, supuestos y reproducibilidad
Fuente secundaria: repositorio público de precios ajustados, declarado como derivado de Yahoo Finance / yfinance. No se ha auditado independientemente.
Precios ajustados, USD nominales. Costo supuesto de 5 puntos básicos por dólar negociado, rebalanceo al cierre de mes; benchmark SPY buy-and-hold. Sin impuestos, spread, restricciones de ejecución ni impacto de mercado. Las comparaciones no garantizan rendimiento futuro.
La nube de carteras usa rentabilidad y matriz de covarianzas histórica, sin incorporar los costos de rebalanceo en cada punto. El mínimo de varianza se obtiene por búsqueda aleatoria aproximada, no por optimización convexa exacta. El Sharpe utiliza una tasa libre de riesgo de 0% como supuesto simplificador.
Descargar informe técnico (PDF) · Descargar código Python · Documentación y ejecución